由于环境污染问题日益严峻，中国在环保问题上的治理力度正日益加大。

继上个月有消息称《中华人民共和国环境保护税法》(以下简称“环保税法”)全国人大已正式通过，并于2018年1月1日起施行之后，近期环保部又宣布，为落实国务院2016年11月10日发布的《控制污染物排放许可制实施方案》，进一步推进排污许可制度实施，目前已经编制完成《排污许可管理办法》（征求意见稿），并根据有关管理规定，现公开征求意见。

同时近些年来，中央环保督察组的常规环保督查工作也日益频繁，尤其是在年内，中央在京津冀及周边“2+26”城市大气环境强化督察的同时，中央层级的环境保护督察又奔赴多个省市。而这类督查机制也早在2015年7月，就由中央深改组第十四次会议审议通过的《环境保护督察方案(试行)》中做了规定，并成为常规工作。截止目前已进行到第三批。

环保要求的日益严格，和环保风暴的不断加码，对有色金属行业企业的影响会有哪些？对相关行业的发展又提出了哪些新要求呢？

铝行业：环保促进去产能  利好铝价

铝行业作为供给侧改革的重点行业，也是国家环保限产的重点领域，年内得益于政策预期的支撑，铝俨然成为有色金属板块表现最强的品种。

今年以来，环保风暴对铝行业的影响如何？上海有色网铝分析师王芮认为，常规的环保督查对于铝产业链影响的主要是下游加工企业，且该影响是地方性及阶段性的，由于加工产能的过剩，订单可分流至仍在开启的大中型企业。值得注意的是环保设备及环评手续不齐全的企业多为小型加工厂，该类企业原料多采用废铝、复化锭以及非标铝棒，搭配少量的原铝锭，但大中型企业生产原料除少量生产过程中产生的边角料外，基本从不外购废铝，而是直接采购原铝锭及铝棒，因此订单从关停的小厂流向大中型企业这一现象，甚至一定程度上拉高了原铝的消费量，因此我们始终认为环保对于铝消费的负面影响着实有限。

受益于供给侧改革工作的逐步落地，铝价仍处于高位运行，展望未来，进入9月份之后需持续关注取暖季“2+26”环保文件工作方案的具体实施力度，若严格按照30%（大概率包含供改要求停产产能）对电解铝及相关行业（氧化铝和碳素）进行限产要求，铝价或将在四季度仍有一波上涨行情。

锌行业：环保抑制矿山复产 支撑锌价

与铝相似，环保风暴也同样在锌供给端造成影响，对锌价构成了支撑，因环保风暴可抑制矿山复产，下游开工受限。

上半年，因四川、湖南、内蒙等地矿山安全环保检查，抑制部分新增产量投放。上海有色网将锌精矿产量增量预估由年初的20万吨的增量，修正至增加15万吨左右。且虽4月华北地区镀锌厂、氧化锌厂集中环保整顿，但仅影响两月，主因终端订单需求平稳，部分地区发生订单转移现象，且进入5月中下旬随着环保压力减轻，需求恢复较快，刺激库存消化。

铅行业：环保对铅价影响有限 或促进再生铅替代原生铅

与铝锌行业相比，铅行业自有其特殊性，正如上海有色网铅高级分析师王兰指出，近期的环保检查对原生铅和再生铅的持证企业基本没有影响，只对再生铅非持证企业影响比较大。由于环保检查，河南、河北、山东、安徽、江西、广东多地小厂关停。目前来讲，环保检查对铅价影响不大，下游需求较弱仍是价格的主导因素。

对于如何看待重金属回收利用制度对再生金属行业前景的影响，王兰表示，在2016年再生铅替代原生铅的替代比例已在40%左右，今年预计可达到50%。与原生铅相比，再生铅冶炼成本更低，原料供给更充足，因此从长远来看，再生铅替代原生铅必然是一大趋势。

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